【推荐】中植系坚守江西长运三季报“不缺钱”-北京昊诚拓天投资管理有限公司

中国证券网讯（记者 胡心宇）江西长运10月28日晚间发布的三季报显示，去年参与公司定增的中植系旗下的北京昊诚拓天投资管理有限公司在今年4月解禁之后，仍选择坚定持股。而公司经营活动产生的现金流量净额高达3.37亿元，存在资本运作空间。

财报显示，今年1-9月，公司实现营业收入19.8亿元，同比增长13.97%；实现净利润8632万元，同比减少21.95%。截至9月末，去年参与公司定增的股东，包括中植系旗下的北京昊诚拓天，均选择坚定持股。而新华基金－工商银行－特殊策略分级24号资产管理计划在三季度大举买入955.5万股，占比达4.03%。

尽管主营业绩不突出，但江西长运却充满看点。公司是A股唯一具省级网络的长途客运公司，网络效应与线路专营决定竞争壁垒。公司经营净现金持续远高于净利润，资本运作的想象空间较大。

此外，公司新站投产以及老站资产盘活有助于进一步改善现金流。南昌西、南昌及抚州综合客运枢纽预计于2015年投产。新的客运枢纽投产后，现在使用的抚州长途车站、南昌地区的徐坊、青山客运站将来三年可以逐步盘活。如上述土地被收储或者采取其他形式的商业开发，将有助于公司利润的增长。

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