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【推荐】买了明星基金亏钱了，咋办呢？-基金出错
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文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
之前有朋友问螺丝钉，买了明星基金经理的基金，也会亏钱或者表现不好。
是什么原因呢？该如何处理这些基金呢？
如果投资明星基金，之后收益不好，可能有6个原因。
买入的估值较高
买入的估值，是最主要的原因之一。
2021年年初3星级的时候，股票市场很火爆，百亿规模新股票基金比比皆是，很多投资者也是这个时候买入了明星基金。
但当时没有多少低估品种，市场估值也不便宜。
如果在3星级买入，之后大盘跌到4-5星级，即便是最优秀的基金经理的基金，表现也会不如人意。
再好的股票基金，也要买的便宜。
4-5星级阶段才是投资股票基金合适的阶段。
好品种+好价格=好收益。
投资风格过于集中
第二个原因，是投资风格过于集中。
比如说买了多个不同的基金经理，结果他们都是同一种风格。
这样如果遇到这种风格表现不好的阶段，那整个投资组合收益也会比较惨淡。
像主动优选投顾组合
和指数增强投顾组合的做法，
是分散配置不同的风格，哪一种风格的估值更低，在组合里会提高对应的投资比例。
这样组合整体会更稳定，也可以捕获到低估风格反弹的收益。
基金经理仓位判断出错
第三个原因，是基金经理仓位判断出错。
如果基金经理，在下跌后减少了股票仓位，之后市场反弹可能会踏空，短期里表现也会不好。
这种情况在2022年4-5月份5星级时，在部分私募股票基金上比较明显。
当时有的私募基金跌到清盘线附近，担心清盘，就减少了股票仓位。
之后A股从5星级反弹，这些基金因为仓位低，也就跟不上反弹了。
所以要搞清楚，自己投资的品种，在熊市底部，是不是还是保持较高的股票比例。
大部分股票基金，在熊市底部，还是会保持80%-90%的股票比例的。
风格短期不利
第四个原因，是风格短期不利。
A股有风格轮动的特征。
• 20
16-2018年，价值风格表现好；
• 20
19-2020年，成长风格表现好；
• 20
21年到2022年4月份，又是价值风格表现好；
• 20
22年5-6月份的反弹，则是成长弹性比较大。
如果基金经理擅长的风格刚好表现低迷，可能会跑输大盘。
不过，如果基金经理跑赢了对应的风格指数，发挥通常还是可以的。
擅长行业表现不佳
第五个原因，是擅长行业表现不佳。
同样的风格下，擅长的行业是不是表现好也会影响收益。
比如说，2021年都是价值风格的情况下，煤炭收益就比银行的收益高。
（PS：不代表当前投资价值，仅仅是2021年的表现）
其他次要因素
第六个原因，是一些其他次要的因素，例如：
•
基金的规模：一个基金的规模越大，超额收益可能就没有之前规模小的时候高了。
•
打新收益：熊市基金打新收益比较低。
不过这些因素是次要的，前面提到的5个因素，是更主要的影响收益的因素。
贵出如粪土，贱取如珠玉
其实，投资明星基金经理的基金，之后收益不好，在大多数情况下，是因为买入估值比较高，或者没有做好分散配置。
想要避免再次出现类似问题，也比较容易：做好分散配置，并控制好在4-5星级阶段投入。
如果自己不好确定基金的投资价值，也可以考虑
投顾组合。
已经帮助大家完成了选基金、到分散配置的过程，只需要耐心等待4-5星级即可。
不过即便做好了这些，股票基金的收益，在4-5星级还不是最大化的阶段。
实际上，4-5星级，看收益率往往就是不高的。
因为4-5星级是低估积累股票资产的阶段。
3星级及以上，才是收益率比较高的阶段。
但如果真到了收益率好的时候，又不适合买入了。
投资股票基金就是这样矛盾的：「好做不好看，好看不好做」。
有投资价值的时候，收益率不好看。
收益率好看的时候，往往新投入的投资价值不高。
要克服自己的人性。
贵出如粪土，贱取如珠玉。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。